资产定价与衍生品

阅读顺序

1. Fundamentals of Futures and Options Markets（期货与期权市场基础）

   John C. Hull 入门

   这是一本衍生品入门教材，讲解期货、远期、互换和期权如何运作、如何定价，以及如何用于套期保值和投机。书中覆盖了 Hull 那部篇幅更大的教材的大部分内容，但语言更浅显，也不使用微积分，并在全书中运用数值例子和市场实务。

   需要的基础： 修过金融学入门课程并熟悉代数、对数和基础概率会有帮助；不需要微积分。

2. Options, Futures, and Other Derivatives（期权、期货及其他衍生产品）

   John C. Hull 中级

   这是一本关于衍生证券的标准教材，讲解远期、期货、互换和期权如何运作、如何定价，以及如何用于套期保值和风险管理。书中把市场的制度细节与主要估值模型结合起来，在保持数学易于理解的同时，说明从业者如何应用这些结果。

   需要的基础： 需要先修金融学入门，并具备概率统计基础和一定的微积分知识。

3. Notes on Stochastic Finance

   Nicolas Privault 高级 开放获取

   阅读官方免费版本 ↗

   作者完整免费公开的随机金融教材，从离散市场无套利定价进入随机微积分、奇异期权、利率和跳跃模型，配概率附录及完整习题解答，适合研究生推导训练。

   需要的基础： 必须具备微积分、线性代数和以微积分为基础的概率，微分方程和编程有帮助；复习条件期望与随机过程，附录不能替代全部先修准备。

4. 利率衍生品的现代定价：LIBOR市场模型及其扩展

   Riccardo Rebonato 高级

   利率衍生品定价的研究生级别指南，重点关注LIBOR市场模型、波动率建模和高级定价技术。

   需要的基础： 建议具备利率产品、随机分析、概率与数值建模基础；可复习协方差、收益率曲线和对冲，并区分书中的历史LIBOR框架与后来的基准利率惯例。

5. 连续时间套利理论

   Tomas Björk 高级

   连续时间套利理论的严谨研究生级指南，涵盖离散和连续时间模型、完全和不完全市场，以及衍生品定价、投资组合优化和风险管理的实际应用。

   需要的基础： 作者对前几章明确要求较好的高等微积分与基础概率；宜随全书逐步建立随机分析和金融建模基础，后续均衡与控制主题需要更强的数学准备。

6. 金融中带跳跃随机微分方程的数值解

   Eckhard Platen; Nicola Bruti-Liberati 高级

   一部关于由维纳过程和跳跃测度驱动的随机微分方程离散时间近似的研究专著。内容包括强近似与弱近似格式、精确模拟、估计与滤波、数值稳定性、对冲比率和方差缩减，以金融为激发方法的应用背景，并附有带解答的习题。

   需要的基础： 需研究生概率、随机微积分与数值分析；复习伊藤积分、维纳和泊松过程、蒙特卡洛误差及离散格式的强弱收敛。

7. 金融工程中的蒙特卡洛方法

   Paul Glasserman 高级

   金融工程中蒙特卡洛方法的研究生级别探索，结合严格的理论与衍生品定价、利率建模和风险管理的应用。

   需要的基础： 出版社明确把连续时间金融建模与随机分析要点列为重要准备；基础期权定价有帮助但并非必需，编程和概率基础有助于完成模拟练习。

8. 金融建模中的鞅方法

   Marek Musiela; Marek Rutkowski 高级

   金融建模中鞅方法的研究生级别探索，结合严格理论与衍生品定价、利率建模和风险管理的应用。

   需要的基础： 建议具备测度概率、鞅、随机积分和衍生品定价基础；应能跟进伊藤分析、测度变换及模型假设，后续高级章节将依赖这些准备。

9. 随机微积分在金融中的应用导论

   Damien Lamberton; Bernard Lapeyre 高级

   研究生水平的金融随机微积分导论，结合严格理论与期权定价、风险管理和金融建模应用。

   需要的基础： 建议先学概率、微积分和衍生品定价基础；条件期望与布朗运动知识有帮助，应结合随机积分和数值例子学习，避免把公式当成操作口诀。