資產定價與衍生性商品

閱讀順序

1. Fundamentals of Futures and Options Markets（期貨與選擇權市場基礎）

   John C. Hull 入門

   這是一本衍生性金融商品的入門教科書，說明期貨、遠期、交換與選擇權如何運作、如何定價，以及如何用於避險與投機。書中涵蓋 Hull 另一本篇幅較大的教科書大部分內容，但用語較淺顯，也不使用微積分，並全程搭配數值例子與市場實務。

   需要的基礎： 修過財務管理或財務學入門並熟悉代數、對數與基礎機率會有幫助；不需要微積分。

2. Options, Futures, and Other Derivatives（選擇權、期貨與其他衍生性商品）

   John C. Hull 中級

   這是一本關於衍生性金融商品的標準教科書，說明遠期契約、期貨、交換與選擇權如何運作、如何訂價，以及如何用於避險與風險管理。書中結合市場制度細節與主要評價模型，在維持數學易懂的同時，展示實務人士如何運用這些結果。

   需要的基礎： 需先修財務金融入門，並具備機率統計基礎與一定的微積分能力。

3. Notes on Stochastic Finance

   Nicolas Privault 高級 開放取用

   閱讀官方免費版本 ↗

   作者完整免費公開的隨機金融教材，從離散市場無套利定價進入隨機微積分、奇異期權、利率和跳躍模型，配機率附錄及完整習題解答，適合研究生推導訓練。

   需要的基礎： 必須具備微積分、線性代數和以微積分為基礎的機率，微分方程和程式設計有幫助；複習條件期望與隨機過程，附錄不能替代全部先修準備。

4. 利率衍生品的現代定價：LIBOR市場模型及其擴展

   Riccardo Rebonato 高級

   利率衍生品定價的研究生級別指南，重點關注LIBOR市場模型、波動率建模和高級定價技術。

   需要的基礎： 建議具備利率產品、隨機分析、概率與數值建模基礎；可複習協方差、收益率曲線和對沖，並區分書中的歷史LIBOR框架與後來的基準利率慣例。

5. 連續時間套利理論

   Tomas Björk 高級

   連續時間套利理論的嚴謹研究生級指南，涵蓋離散和連續時間模型、完全和不完全市場，以及衍生性金融商品定價、投資組合最適化和風險管理的實際應用。

   需要的基礎： 作者對前幾章明確要求較好的高等微積分與基礎概率；宜隨全書逐步建立隨機分析和金融建模基礎，後續均衡與控制主題需要更強的數學準備。

6. 金融中帶跳躍隨機微分方程的數值解

   Eckhard Platen; Nicola Bruti-Liberati 高級

   一部關於由維納過程與跳躍測度驅動之隨機微分方程離散時間近似的研究專著。內容包括強近似與弱近似格式、精確模擬、估計與濾波、數值穩定性、避險比率與變異數縮減，以金融作為引出方法的應用背景，並附有含解答的習題。

   需要的基礎： 需研究所程度機率、隨機微積分與數值分析；複習伊藤積分、維納和卜瓦松過程、蒙地卡羅誤差及離散格式的強弱收斂。

7. 金融工程中的蒙地卡羅方法

   Paul Glasserman 高級

   金融工程中蒙地卡羅方法的研究生級別探索，結合嚴格的理論與衍生品定價、利率建模和風險管理的應用。

   需要的基礎： 出版社明確把連續時間金融建模與隨機分析要點列爲重要準備；基礎期權定價有幫助但並非必需，編程和概率基礎有助於完成模擬練習。

8. 金融建模中的鞅方法

   Marek Musiela; Marek Rutkowski 高級

   金融建模中鞅方法的研究生級別探索，結合嚴格理論與衍生品定價、利率建模和風險管理的應用。

   需要的基礎： 建議具備測度概率、鞅、隨機積分和衍生品定價基礎；應能跟進伊藤分析、測度變換及模型假設，後續高級章節將依賴這些準備。

9. 隨機微積分在金融中的應用導論

   Damien Lamberton; Bernard Lapeyre 高級

   研究生水平的金融隨機微積分導論，結合嚴格理論與選擇權定價、風險管理和金融建模應用。

   需要的基礎： 建議先學概率、微積分和衍生品定價基礎；條件期望與布朗運動知識有幫助，應結合隨機積分和數值例子學習，避免把公式當成操作口訣。