The Economy 2.0: Macroeconomics（經濟學2.0：總體經濟學）

引用

The CORE Econ Team. (2026). The Economy 2.0: Macroeconomics (version 2.0). CORE Economics Education; distributed in print by Hackett Publishing Company. Free official edition: https://books.core-econ.org/the-economy/macroeconomics/

章節概要

本書共十個單元，以下按章列出並譯出單元原標題。第1至5單元建構一個前後連貫的景氣循環模型，第6至10單元則加以應用與延伸。

第1章：總體經濟的供給面：失業與實質工資

本單元透過一個澳洲礦工家庭的故事，介紹總體經濟的衡量指標（就業率、失業率、勞動參與率與非勞動力比率；名目工資、消費者物價指數與實質工資），接著建構全書的供給面模型。工資設定（WS）曲線源自企業招募勞工並以「不偷懶工資」激勵其努力的需要，顯示失業率愈低，勞工能爭取的實質工資愈高；水平的價格設定（PS）曲線則代表企業取得利潤最大化加成之後剩下的實質工資。兩者的交點是一個存在非自願性失業的納許均衡。本單元最後對比部分均衡與一般均衡，並討論把經濟當作整體研究時出現的矛盾現象。

第2章：失業、工資與不平等：供給面政策與制度

本單元從一位在2008年後的勞動市場中「留下傷痕」的西班牙年輕勞工談起，用WS–PS模型研究所得分配與政策。它說明均衡如何對應到羅倫茲曲線與吉尼係數，以及教育與訓練、工資補貼、失業給付、工會、分割的勞動市場、租稅，以及能源等進口原料價格如何移動WS曲線或PS曲線。應用部分探討競爭減弱是否加劇了美國的不平等，並檢視丹麥的「彈性安全」制度；在比較德國與西班牙之後，以坦率討論模型侷限的一節作結。

第3章：總需求與乘數模型

需求面從一個遭受2008年房市崩盤衝擊的家庭開始。本單元說明GDP與國民所得帳（支出面、附加價值面與所得面）、實質GDP與名目GDP、購買力平價以及衡量問題，並以資料顯示投資的波動遠大於消費。接著建立乘數模型，並加入政府與淨出口。它解釋消費為何會被平滑化（生命週期的觀念），平滑化為何受到信用限制、現時偏誤與互助保險不足的侷限，以及投資為何因新技術、信用限制與協調問題而集中出現。應用案例探討中國結束清零政策後需求疲弱的問題。

第4章：通貨膨脹與失業

本單元從2022年的生活成本危機談起，介紹如何衡量通膨（CPI與GDP平減指數）、誰從通膨中獲益或受損，以及為何溫和而可預期的通膨比通貨緊縮更可取。核心論點是：通膨源自對產出相互衝突的請求。當失業率低於WS–PS均衡時，勞工的工資要求超過企業定價後留給他們的工資，這個「議價缺口」推動工資與物價上漲，由此得到菲利浦曲線。預期通膨會使這條曲線移動。本單元把供給面、乘數與菲利浦曲線三張圖組合成景氣循環模型，用來分析需求衝擊、供給衝擊與石油價格衝擊，整理成本推動型、需求拉動型、預期驅動型與利潤推動型通膨，並應用於疫情之後的通膨。

第5章：總體經濟政策：通貨膨脹與失業

本單元介紹財政政策與貨幣政策、費雪方程式，以及政策制定者如何因應需求衝擊——這類衝擊可以在不犧牲通膨或產出的情況下被抵銷。相對地，引發通膨的供給衝擊迫使中央銀行接受較低的產出，才能把通膨拉回目標。後續各節討論政府與獨立中央銀行之間的分工、自動穩定因子、乘數的大小與排擠效果（包括利用義大利與黑手黨相關的地方支出削減所做的自然實驗）、撙節政策與節儉的矛盾、通膨目標化、零利率下限與預期的定錨、現值與資產價格，以及貨幣政策的國內管道與匯率管道。應用部分使用CORE的互動式「通膨工具」分析俄烏戰爭帶來的能源衝擊，並回顧英國1950至2023年的政策歷程。

第6章：金融部門：債務、貨幣與金融市場

本單元以「不工作時人們靠什麼過活」為問題，一步步搭建金融體系。先是馬可與茱莉亞之間的雙邊債務，接著是擁有資產負債表、面臨違約風險與流動性風險的銀行，然後是作為計價單位、交易媒介與價值儲存工具的貨幣，最後是中央銀行、準備金與強力貨幣。它說明銀行在放款時創造了大部分貨幣、量化寬鬆如何透過中央銀行的資產負債表發揮作用，以及為何通貨歸根究柢是一種政府債務。本單元最後討論金融市場、報酬率與風險溢酬、企業槓桿與有限責任，以及有關住宅等家庭資產的資料。

第7章：全球經濟中的總體經濟政策

本單元從阿根廷長期的高通膨談起，比較三種典型化的貨幣制度：具有可信通膨目標的浮動匯率制度（FlexIT）、沒有穩定目標的浮動匯率制度（FlexNIT），以及固定匯率制度——其極端形式是加入歐元區這類貨幣聯盟（Fix）。它追蹤每種制度如何透過實質匯率因應衝擊，以西班牙加入歐元前後為例，概覽世界各地的美元化與管理匯率制度，並引入未拋補利率平價，說明全球資本移動如何限制政策利率。最後幾節論證，持續的高通膨往往反映政府赤字的貨幣融通與治理不彰，並以世界銀行的治理指標加以檢驗。

第8章：經濟動態：金融危機與環境危機

本單元引入分析失衡的新工具：穩定均衡與不穩定均衡、正回饋與負回饋、臨界點與鎖定效應。它把這項工具應用於現實中的貧窮陷阱；藉助住宅的S形「價格動態曲線」分析資產價格泡沫；分析將房價、擔保品、銀行放款與消費連結起來的金融加速器，並以美國房市榮景與崩盤中的不平等為應用案例。接著解釋銀行的槓桿與相互關聯、資本要求與處理機制，把北極海冰的消失建模為環境臨界點，論證在根本不確定性下應採取審慎政策，並說明政策如何推動交通運輸擺脫「碳陷阱」、轉向電動車。

第9章：全球規模的不均衡發展

本單元從中國的轉型談起，教導比例刻度、複合成長率與70法則，再用總合生產函數區分每位勞工資本與技術進步的角色，並在延伸中介紹成長會計。它討論投資與儲蓄，基礎建設不足、教育程度低與協調失靈等成長障礙，以及制度重要性的證據。「成長動態模型」中，較快的成長會反過來提高投資，藉此解釋國家如何陷入停滯或成功起飛，例證包括波札那與坦尚尼亞，以及比較孟加拉與巴基斯坦的應用案例。本單元最後討論全球不平等的下降，以及地球極限、去成長與綠色成長之爭和能源轉型。

第10章：作為經濟行為者的政府：經濟學、政治與公共政策

最後一個單元從「美國婦女取得投票權降低了兒童死亡率」的證據談起，將政府視為既能解決問題、也會製造問題的經濟行為者。它介紹作為政治制度的民主、中位數選民模型、民主的擴展與近年的停滯，以及民主會改變政策的證據。一個尋租菁英在「任期曲線」限制下選擇稅率的模型，說明政治競爭如何限制租，本單元並將其與定價廠商相類比。最後討論政府失靈的原因（經濟上不可行、特殊利益、能力有限、公民與領導人之間的委託—代理問題）、成功政策的實例，以及一篇關於經濟學角色的後記。

核心概念

第1章：總體經濟的供給面：失業與實質工資

• 工資設定（WS）曲線：在每一就業水準下，雇主為招募與激勵勞工所必須支付的實質工資；失業率愈低，它愈高。
• 價格設定（PS）曲線：與企業利潤最大化加成一致的實質工資，由生產力與競爭程度決定。
• 均衡中的非自願性失業：在WS–PS交點，有些人願意以現行工資工作卻找不到工作。

第2章：失業、工資與不平等：供給面政策與制度

• 結構性失業：WS–PS均衡下的失業率，會隨制度與政策而改變。
• 羅倫茲曲線：描繪整體所得分配的圖形，WS–PS的結果可以對應到這條曲線上。
• 彈性安全：丹麥將寬鬆的僱用與解僱規則，與對勞工的有力所得保障相結合的制度。

第3章：總需求與乘數模型

• GDP：所生產之最終財貨與勞務的市場價值，可以用支出、附加價值或所得來衡量。
• 乘數：自發性支出變動引起產出變動的倍數；邊際消費傾向愈高，乘數愈大。
• 消費平滑化及其侷限：家戶試圖讓支出保持穩定，但信用限制與現時偏誤使其無法完全做到。

第4章：通貨膨脹與失業

• 議價缺口：勞工能要求的實質工資（WS曲線上）與企業定價所容許的實質工資（PS曲線上）之間的差距。
• 菲利浦曲線：失業與通膨之間的關係，通膨率等於議價缺口加上預期通膨率。
• 穩定通膨的失業率：議價缺口為零的WS–PS均衡。

第5章：總體經濟政策：通貨膨脹與失業

• 通膨目標化：獨立的中央銀行設定政策利率，使通膨維持在政府所定目標附近。
• 自動穩定因子：隨景氣增減、無須新決策即可緩和波動的租稅與移轉支付。
• 節儉的矛盾：若在景氣低迷時人人都想多儲蓄，總所得會下降，總儲蓄未必增加。

第6章：金融部門：債務、貨幣與金融市場

• 資產負債表與淨值：資產減去負債，同樣適用於家戶、銀行與中央銀行。
• 銀行貨幣與強力貨幣：商業銀行放款時創造的存款，以及中央銀行發行的通貨與準備金。
• 槓桿：以借入資金購置資產，會同時放大股東權益的報酬與損失。

第7章：全球經濟中的總體經濟政策

• 實質匯率：外國財貨與本國財貨的相對價格，決定競爭力。
• FlexIT、FlexNIT與Fix：本書關於匯率制度與貨幣制度組合的三種基準類型。
• 未拋補利率平價：全球投資人使各國的預期報酬趨於相等，從而把利差與預期貶值連結起來。

第8章：經濟動態：金融危機與環境危機

• 臨界點：一種不穩定均衡；稍微越過它，就會引發難以逆轉的巨大變化。
• 正回饋：偏離均衡的變動引起同方向的進一步變動，價格泡沫即為一例。
• 金融加速器：房價上漲提高擔保品價值與借款能力，從而放大榮景與崩盤。

第9章：全球規模的不均衡發展

• 70法則：每年成長g%的數量，大約70/g年會加倍。
• 全要素生產力：產出成長中無法由投入成長解釋的部分，是衡量技術進步的指標。
• 成長動態模型：成長提高投資、投資又提高成長的模型，能解釋低成長陷阱與經濟起飛。

第10章：作為經濟行為者的政府：經濟學、政治與公共政策

• 中位數選民模型：爭取選票的政黨會趨向分布中間那位選民所偏好的政策。
• 政治租：執政菁英在為公民支出之外所能榨取的所得，受到失去權力之威脅的限制。
• 政府失靈：政策因經濟或政治上不可行、被特殊利益俘虜或超出國家能力而失敗。

評析

優點

• 一個模型，分步搭建。 WS–PS供給面（第1單元）、乘數（第3單元）以及由議價缺口推導出的菲利浦曲線（第4單元）被組合成一個統一的景氣循環模型，第5單元再用它分析政策。由於菲利浦曲線是從決定失業的同一套工資與價格設定行為推導而來，學生能理解通膨為何產生，而不是死背一條曲線。
• 內容新、以證據為本。 各單元從近期事件（2008年危機、疫情後的通膨、俄烏戰爭的能源衝擊、清零政策結束後的中國）切入，並使用大量資料圖表。「經濟學家如何從事實中學習」專欄展示識別方法的實際運用，例如利用與黑手黨相關的地方官員解職事件來估計財政乘數的自然實驗。
• 認真看待貨幣與金融。 第6單元從資產負債表出發建構銀行體系，說明銀行透過放款創造貨幣，並展示量化寬鬆對中央銀行資產負債表的影響；第8單元再據此解釋金融危機。這些內容在許多入門教科書中只是輕輕帶過。
• 涵蓋範圍比標準課程更廣。 匯率制度與高通膨國家、環境臨界點、全球發展與政府的政治經濟學各占一個完整單元，而數學負擔較輕（約18個選讀延伸），使這些內容容易入門。

局限

• 並非標準的中級工具箱。 書中沒有專門講解IS–LM、AD–AS、泰勒法則或梭羅模型（梭羅模型只在一個延伸的附註中提及），也沒有跨期最適化與理性預期模型。準備傳統中級課程或考試的學生需要另一本教科書。
• 第1至5單元必須依序閱讀。 正如教師說明所言，這個順序建構了景氣循環模型，因此前幾個單元內容密集、層層累積，很難從中間開始讀。
• 在一定程度上依賴個體經濟學分冊。 WS曲線以個體經濟學第6單元的工資設定模型為基礎，若干單元也要回頭參照個體分冊的基礎模組；手邊沒有配套分冊的讀者，會以濃縮的形式接觸到其中一些概念。
• 互動教材很重要。 通膨工具、分步圖表與資料連結是教學的一部分；採用CC BY-NC-ND授權，文本可以分享但不能改作。

在課程中的定位

在「中級總體經濟學」課程的書單中，CORE這一分冊與克魯曼和威爾斯的 Macroeconomics 都是入門教科書。克魯曼與威爾斯一般被視為原理層次的教科書，而CORE是免費的一本，更強調制度、金融與不穩定性。CORE最適合在中級教科書之前或與之同時使用。卡林與索斯基斯的 Macroeconomics: Institutions, Instability, and Inequality 是自然的下一步：配套的個體經濟學分冊結尾文章將它推薦為後續讀物，而溫蒂・卡林也是本分冊引用說明中列出的作者之一，因此WS–PS、菲利浦曲線與金融不穩定性等觀念可以直接延續。曼昆的 Macroeconomics 一般被視為傳統的中級教科書，可以補足上文所列的空缺，例如標準的成長模型與一般的總需求架構。

羅默的 Advanced Macroeconomics 以及雍奎斯特與薩金特的 Recursive Macroeconomic Theory 都屬於研究所程度，需要CORE刻意避開的數學工具。CORE無法取代它們，但讀完其金融、開放經濟制度與不穩定性各單元的學生，在接觸正式的動態模型之前，會具備有用的直覺與資料背景。

如何使用本書

本書以第一門總體經濟學課程為對象；教師說明指出，由於重視以資料引出並說明模型，總體經濟學各單元特別適合碩士課程。本書並不嚴格要求經濟學基礎：每個單元開頭都列出先備知識，並連結到所需的基礎模組，也可以先學總體再學個體。正文只需基礎代數與讀圖能力，延伸部分則使用較多代數與一些微積分。

第1至5單元要依序閱讀：它們是核心，合起來構成景氣循環模型。第2單元依賴第1單元，第4單元依賴第1至3單元，第5單元依賴第4單元，第7單元依賴第5單元。之後可依課程需要選擇：貨幣與銀行選第6單元（第8單元需要它），開放經濟政策選第7單元，不穩定性、發展與政治經濟學選第8至10單元。教師說明建議，以不平等、制度與不穩定性為主軸的課程使用第2、8、9、10單元；從成長切入的課程可以先讀個體分冊第1、2單元，再讀總體分冊第9單元。

應在線上逐步學習分步圖表，邊讀邊做選擇題，並嘗試要求使用FRED等資料來源的練習。讀完第4、5單元後，可使用第5.11節的互動式通膨工具。如需傳統的中級分析工具，可將本書與課程書單中的某本中級教科書搭配使用。

版本與來源

本導讀依據 The Economy 2.0: Macroeconomics 2.0.0版（© CORE Economics Education 2026，印刷版ISBN 978-1-64792-248-1），閱讀的是CORE Econ官方網站提供的官方EPUB，並與 https://books.core-econ.org/the-economy/macroeconomics/ 上的線上版進行核對。導讀參考了序言、教師說明、完整目錄，以及全部十個單元的開篇一節、所有節與小節標題、每一節的開頭部分、完整的單元摘要與概念清單，並較詳細地閱讀了第4.5節、第5.7節（關於乘數的證據）、第5.11節與第10.4節。