01 / 导读
导读
引用
Atrill, P. (2019). Financial Management for Decision Makers (9th ed.). Pearson.
章节概要
第九版共十三章（约736页），另有五个附录（现值表、年金等值因子表，以及自测题、复习题和部分习题的解答）和一份词汇表。出版社把它定位为讲授财务管理的实际应用及其在决策中作用的书，内容涵盖财务规划、资本投资决策和企业融资。各章按简单的顺序展开：背景与工具（第1–3章）、投资（第4–5章）、融资与分配（第6–9章），然后是营运资本、价值、并购和国际层面（第10–13章）。
第1章：财务管理的世界
阐明财务管理是什么及其在企业内部的作用。第九版还加强了对行为金融学的介绍。
第2章：财务规划
讲企业如何为未来规划财务。
第3章：财务报表的分析与解读
把财务报表的分析和解读作为评估企业状况与绩效的方式。
第4–5章：资本投资决策；资本投资决策：进一步的问题
第4章介绍长期投资的评估，使用净现值和内部收益率等贴现现金流方法（现值表在附录中）。第5章把处理方法推广到实际运用这些技术时出现的进一步问题，如风险和通货膨胀对评估的影响。
第6–7章：企业融资1：融资来源；企业融资2：筹集长期资金
第6章概述企业可得的内部和外部融资来源。第7章集中讲长期资金的筹集方式。小企业融资是出版社重点提及的主题之一。
第8章：资本成本与资本结构决策
把不同融资来源的成本与企业选择的债务和股权组合以及投资评估所用的比率联系起来。
第9章：向股东分配
讲股利决策和其他向股东的分配。
第10章：营运资本管理
讲企业短期资产和负债的管理，如存货、应收款、应付款和现金。
第11章：衡量并管理股东价值
探讨企业如何以为股东创造的价值为参照来衡量和管理绩效。
第12章：企业并购与股票估值
讲并购和接管，以及用于股票估值的方法。第九版更新了解释，增加了股票估值方法的内容。
第13章：财务管理的国际层面
第九版新增。考察国际化的益处与问题，以及如何管理外汇风险。
核心概念
第1–3章：背景与分析
- 财务规划：为未来的资金需求做准备。
- 财务报表分析：评估企业的绩效与状况。
- 行为金融学：投资者行为如何偏离标准假设（本版加强）。
第4–9章：投资与融资
- 投资评估：净现值和内部收益率等贴现现金流技术。
- 融资来源与长期资金的筹集。
- 资本成本与资本结构。
- 向股东分配。
第10–13章：营运资本、价值与国际金融
- 营运资本管理。
- 股东价值。
- 股票估值与并购。
- 外汇风险。
评析
优点
- 以决策为中心。 出版社称本书在财务管理的实际应用及其在决策中的作用上有独特的侧重；Pearson引用的评论者（阿斯顿大学的Kalsoom Jaffar博士）说，它把财务管理与经营政策和管理职能结合起来，并帮助学生理解理论与实践为何有时不同。
- 内置练习。 正文中穿插活动题和真实案例，第九版增加了活动题的数量；附录提供自测题、复习题和部分习题的解答。
- 读者定位清楚。 面向修读入门模块的非会计、非金融专业本科生，同时可作为金融和会计专业学生的基础教材。
- 新增内容。 第九版增加了国际化一章、更多的行为金融学、更新的真实案例以及更多的股票估值方法。
局限
- 入门范围。 本书是为非专业读者设计的入门教材；需要研究生深度的估值、风险和资本结构理论的读者要另找理论性更强的教材。
- 篇幅大。 超过700页，短课程需要选择章节。
- 英国式课程。 出版社把本书定位于本科模块以及证书、文凭、管理学文凭（DMS）和MBA课程，因此其编排思路依这类课程而定。
在课程中的定位
在公司金融课程中，这是偏实务、面向管理者的入门之选。Ross、Westerfield和Jordan的Fundamentals of Corporate Finance与OpenStax的Principles of Finance是另外的入门教材；Atrill明确面向金融和会计之外的学生。Berk与DeMarzo的Corporate Finance以一价定律建构整个学科，Brealey、Myers、Allen和Edmans的Principles of Corporate Finance则全面阐释企业和市场为何如此运行。
合理的顺序是先读Atrill，掌握词汇、规划、评估和融资，再读Berk与DeMarzo或Brealey与Myers以求更深入。在决策的会计一面，Atrill与McLaney的Management Accounting for Decision Makers是它的姊妹篇。
如何使用本书
可作为非金融专业学生的第一门财务管理课，也适合需要实用基础的证书、文凭和MBA学生，并可作为进一步学习前的基础。
- 核心： 第1–5章（规划、分析、投资评估）和第6–8章（融资与资本成本）。
- 选读： 根据课程选读第9–12章；第10章涉及日常财务管理。
- 国际： 第13章，讲跨国情境中的汇率风险。
- 练习： 先做正文中的活动题，再做自测题和复习题，并对照附录解答；出版社还列出了配套网站和教师资源。