企業財務：割合だけでなく価値で投資案を比べる

無料の評価主軸と二つの財務書を比較し、独自の現金流と割引率変更でNPV、IRR、交差率、見送りを区別する。

学習順路・例題の編集責任：University Reading List編集プロジェクト。

対象読者

無料で企業金融を学びたいMBAなどの大学院生向け。十分な準備のある学部生も利用できる。金融入門の先で、公式を暗記するだけでなく、評価に置いた仮定を説明できるようになるための一冊である。

代数、百分率、確率の基礎が必要。財務諸表に親しんでいると読みやすい。表計算を使う前に簡単な割引現在価値を手で計算できるとよい。

現在価値と資本予算から、リスク、要求収益率、市場効率、キャッシュフローの推定、資金調達へ進む。本文では配当政策や予測財務諸表も扱う。一部の追加論点は別の補足資料にあり、構成や更新履歴が本文と同じとは限らない。

日付を入れたキャッシュフローの時間軸を描いてから計算しよう。小さな例を解き、割引率や資金調達の仮定を変えて結果を説明する。会計上の数値と経済的キャッシュフローを区別し、章末問題で推論を点検する。古い版の解答と比べる前に正誤情報を確認したい。

著者サイトで2022年の第5版を確認し、閲覧ページの無料章別PDFへ案内する。無料利用にはサイトの条件があり、第4版に対する別のオープンソース表明を第5版に適用しない。

以下の課題には、当サイト独自の関連例題の条件とデータを使います。先に問題文を確認してください。

読む範囲: 2022年第5版の現価、投資規則と落とし穴、経済的現金流を題名で選ぶ。

先に試す課題: AとBの三時点表とB−Aを書く。 確認基準: 増分比較であり、IRRの平均や排他的案件の価値合算ではない。

版と利用範囲: 第5版は著作権と利用条件があります。第4版の公開条件を移してはいけません。