公司破產法：觀點與原則

引用

Finch, V., & Milman, D. (2017). Corporate Insolvency Law: Perspectives and Principles (3rd ed.). Cambridge University Press.

章節概要

第三版約790頁，結構為一篇簡短導言、十九章正文和一份參考書目。出版社將本書介紹為對公司破產法的跨學科考察，評估近年的改革並預判新的立法。章節標題的順序是：先講歷史與目標，再講金融背景和主持破產程式的人員，接著是各種重整程式和清算各章，最後是董事、僱員和跨境案件。

第三版導言

約六頁的開篇部分，介紹第三版。

第1–2章：公司破產法的淵源；目標、宗旨與基準

第1章追溯現代公司破產法的來源。第2章轉向破產製度的目的，以及可用來評判它的標準；後面各章討論具體程式時，就以這一框架為衡量尺度。

第3–5章：破產與公司借貸；公司失敗；破產從業人員與扭虧專業人士

這幾章在描述任何程式之前先交代商業背景。第3章把破產與公司的借貸方式聯絡起來，第4章考察公司為何失敗，第5章介紹與困境公司打交道的破產從業人員和扭虧專業人士。

第6–12章：重整；非正式重整；接管人及其作用；管理程式；預先安排的管理程式；公司安排；重新思考重整

這是篇幅最長的一組，講以維持企業運營為目的的各種程式。先是關於重整的一般性章節，隨後依次是非正式重整、接管、管理程式（本組中最長的一章，約七十頁）、預先安排的管理程式（pre-pack）和公司安排。第12章「重新思考重整」從整體上回到重整問題，篇幅很短，約九頁。

第13–15章：收集資產：清算的作用；平等分配原則；規避平等分配

這是清算各章。第13章講清算在收集公司資產中的作用；第14、15章考察無擔保債權人平等分享的原則，以及法律和商業實踐偏離該原則的各種方式。

第16–19章：困境中的董事；陷入困境的僱員；跨境破產；結論

最後幾章先看受破產影響的兩類人，即董事和僱員，再看跨境案件，結論一章對各項主題做出總括。

核心概念

背景與目標（第1–5章）

• 目標與基準：破產製度應當實現的目的，以及評判其是否實現這些目的所用的標準。
• 公司借貸：決定公司失敗時誰被欠多少的信用關係。
• 破產從業人員：主持破產程式的專業人士，與在公司困境較早階段介入的扭虧專業人士相對照。

重整程式（第6–12章）

• 重整：旨在保全企業而非關閉企業的一組程式。
• 管理程式與預先安排的管理程式：由法院監督的重整程式，以及在管理人任命之前就已安排好出售的變體。
• 接管：有擔保債權人藉以控制其擔保資產的救濟方式。
• 公司安排：約束債權人接受公司所提和解方案的協議。

清算及其影響（第13–19章）

• 清算：公司的終止及其資產的收集和分配。
• 平等分配（pari passu）原則：同一順位的債權人平等分享，以及該原則被規避的各種方式。
• 董事與僱員：與困境公司關係最近的人員的法律地位。
• 跨境破產：公司資產或債權人分佈於多個國家時程式如何處理。

評析

優點

• 圍繞困境公司的整個生命週期組織。 章節順序從借貸和失敗，經過重整嘗試，到清算及其後果，讀者可以把每一種程式放在先後序列中理解，而不是當作孤立的專題。
• 為有爭議的問題留出篇幅。 程式之前先有一章討論目標與基準；「平等分配原則」與「規避平等分配」成對出現，加上結尾的「重新思考重整」，表明本書不僅描述規則，也把法律的目標和效果當作可以辯論的問題。
• 利益相關者面廣。 董事、僱員和從業人員各有一章，視野比只講債權人救濟的論述更寬。
• 對主要重整路徑著墨較深。 管理程式與預先安排的管理程式合計約110頁，接管和公司安排各有專章。

侷限

• 篇幅與層次。 全書約790頁，另有50頁參考書目，適合已經掌握公司法基礎的學生作為參考和學習用書，不是簡短的入門讀物。
• 聚焦單一法域。 討論跨境案件的只有一章，約二十頁，需要比較法或國際視角的讀者要另找資料。
• 受版本所限。 這是2017年版，之後的立法和改革沒有涵蓋；瞭解現行法請查閱最新法規或後續版本。

在課程中的定位

在公司法與商法書單中，本書是專講公司無力清償時會發生什麼的專門著作。Dignam 與 Lowry 的 Company Law 和 Wild 與 Weinstein 的 Smith & Keenan's Company Law 是講公司一般法律的學生教材；應先讀其中一本，熟悉董事義務、公司人格和公司融資，因為破產各章以這些背景為前提。Eva Micheler 的 Company Law: A Real Entity Theory 是關於公司的理論性著作，可以與本書並讀，作為思考公司究竟是什麼的思想來源。Goode and McKendrick on Commercial Law 是一部綜合性的商法著作，可以補充本書關於借貸和債權人的章節。

因此通常的順序是：先讀一本公司法教材，再讀本書作為課程的破產部分，理論性著作留給寫論文時使用。

如何使用本書

本書適合修讀破產法或公司融資課程的學生，也適合撰寫關於重整、債權人或董事的論文的人。閱讀時需具備公司法和有擔保信貸的基礎知識。

實用閱讀方案：

• 核心： 第2–3章（目標與信貸背景），然後是第6、9、12章（重整、管理程式、公司安排）和第13–15章（清算與平等分配）。
• 完整破產課程另加： 第5章和第10章（從業人員與預先安排的管理程式），以及關於董事、僱員和跨境案件的第16–18章。
• 背景或選讀： 第1章（歷史）和第4章（公司失敗）提供背景；導言和結論篇幅很短，適合用來把握全書方向。

讀每一章程式時都要對照相關法規，並把目標一章當作核對清單：每讀完一種程式，就問它推進了其中哪些目標。由於2017年之後法律已有變化，應把本書當作分析框架，具體細節以現行法規為準。